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广州新升 武海明

受消费水平和消费习气的影响，一般的晴雨伞产品在欧美日等发达国家归于快速消费产品。中高档的女士遮阳伞、功能性雨伞也会遭到国际盛行趋势的影响而在较短的时间内更新。即使是野外餐饮区域、海边、风景区很多运用的野外大伞，包含海滩伞、庭园伞、野外广告伞等产品，往往也是运用一年，第二年就会因为店面改造和伞面老化而不断更新。因而，在发达国家，晴雨伞具有典型的快速消费品特征。近年来，跟着东欧国家(如俄罗斯、乌克兰)、中南美洲国家(如巴西、墨西哥)、亚洲国家(如印度、泰国、越南)、南部非洲国家(如尼日利亚)等国家经济敏捷兴起和人民生活水平进步，对晴雨伞的消费水平不断进步。这些新式商场带动了晴雨伞消费在全球范围内的继续快速增加。

国内商场跟着国民生活水平的进步，消费才能也有了较大的进步，消费需求愈加个性化、多样化，作为晴雨伞出产大国的我国一起也成为晴雨伞的消费大国，国产晴雨伞根本独占国内商场，国内顾客运用进口伞的概率和进口伞在国内商场的上柜率均缺乏1‰。依据我国日用杂品工业协会的计算，2002年我国制伞企业的出售额算计为135亿元，2005年增加到150亿元人民币，总出售量约15亿把，其我国内消费到达80亿元人民币，占53%左右。国内制伞业在具有了较大的出产才能和商场优势之后，将逐渐从产品竞赛阶段进入品牌竞赛，使我国由制伞大国成为制伞强国。作为国际第一人口大国，跟着我国箭步迈向现代化，我国也必将成为国际最大和最重要的伞具消费商场，其间作为我国晴雨伞职业的龙头企业的梅花伞(002174)潜力较大，值得亲近留心！

公司是我国晴雨伞职业的龙头企业，是我国晴雨伞职业首家上市公司。主营产品包含手开伞、自开伞、自开收伞等晴雨伞产品及配件。产品以出口为主，运营收入97%来自于出口，公司是现在我国最大的晴雨伞出口企业，2006年，公司晴雨伞出口量、出口金额、出口国家和地区数量均居全国伞具出产企业第一位！

运营形式改变与内销战略给公司成绩带来较大幻想空间。公司成绩的快速增加得益于OEM运营形式到自主品牌营销的改变。公司“试水”国内中高档晴雨伞商场，在旺盛的需求布景下，将给未来成绩的增加带来较大的幻想空间。晴雨伞职业快速消费品特征凸现公司潜力。跟着商场需求的改变，晴雨伞快速消费品特征越来越显着，这为制伞业的开展带来了继续的拉动效果。尤其是公司新项目产品-POE/EVA伞，是代替PVC伞和低端尼龙伞的环保型快速消费品，在发达国家，这种低端产品被一次性消费，因而商场需求量巨大。

募股资金投向剖析。现在公司产能严重缺乏，征集资金将悉数用于梅花晴雨伞基地建设项目。本次征集资金项目将使毛利率最高的自开收伞新增产能40万打，新增面向野外休闲商场的院子伞、海滩伞产品产能60万支，新增环保型的POE/EVA伞产能70万打。项目建成后，年新增出售收入2.68亿元。相当于现在收入的一倍。

从公司归于消费品职业、一起从公司的开展前景以及以往的增加状况来看，它是一家十分不错的公司。从04年起至06年底该公司三年的主运营务收入复合增加率为36.97%，净利润复合增加率为49.65%。从现在发布的数据来看，07年的主运营务收入增速和净利润增速或许将会超越这一速度。一起近三年公司因为逐渐加大面向高端的和高附加值产品的出产和出售，使得公司的毛利率逐年进步，进一步进步了公司的盈余才能和公司的成绩，现在价值轻视！

该股上市以来一向呈现出箱体运转格式，长线资金震动吸纳。最近该股逆市强势上扬，成交量反常扩大，盘面大单抢筹痕迹显着，后期有望继续上涨，可要点重视！